天津鍍鋅方管廠價(jià)格從年初開始就一直溫和穩(wěn)步上行

摘要：鍍鋅方管價(jià)格從年初開始就一直溫和穩(wěn)步上行，相比2018年四季度的低迷，算是浴火重生，那么未來(lái)鍍鋅方管價(jià)格是否能維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，筆者從供需角度來(lái)分析鍍鋅方管價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。

一、鍍鋅方管目前價(jià)格情況

截至發(fā)稿日，鍍鋅方管1.0mm全國(guó)均價(jià)為4793元/噸，相較于2018年下跌了144元/噸，冷鍍價(jià)差為408元/噸。雖然同比下降了，但是從價(jià)格上升趨勢(shì)來(lái)看，年初開始，鍍鋅方管價(jià)格一直穩(wěn)步上升，與2018年同期價(jià)格相比，價(jià)差在持續(xù)縮小中。橫向?qū)Ρ壤滠埰贩N，冷軋走勢(shì)較弱，鍍鋅方管表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。

圖一：鍍鋅方管1.0mm全國(guó)均價(jià)走勢(shì)

圖二：鍍鋅方管冷軋價(jià)格差走勢(shì)圖

二、鍍鋅方管基本面情況

首先從庫(kù)存角度來(lái)看，除去春節(jié)特殊時(shí)期，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鍍鋅方管鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存一直在降低中，表明鋼廠和鋼貿(mào)商對(duì)于鍍鋅方管市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，不愿意累積庫(kù)存，但是相比于2018年，社會(huì)庫(kù)存是高于去年同期水平的，也間接表明鍍鋅方管價(jià)格趨勢(shì)較好，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，鋼貿(mào)商惜售，有意減少訂單量，相比于2018年而言，是有意累積庫(kù)存了。其次，從供給角度來(lái)看：根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，近期鍍鋅方管鋼廠產(chǎn)能利用率處于較高位置，已經(jīng)高于2018年均值，短期看供應(yīng)壓力較大，鋼廠供給增速會(huì)放緩。

圖三：中國(guó)鍍鋅方管板卷庫(kù)存：23城市：合計(jì)（周）

圖四：全國(guó)鍍鋅方管板卷鋼廠庫(kù)存（周）

三、鍍鋅方管國(guó)內(nèi)外需求分析

內(nèi)需：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月空調(diào)產(chǎn)量為2363.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.4%；1-4月空調(diào)累計(jì)產(chǎn)量為7546.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.5%。4月洗衣機(jī)產(chǎn)量為646.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.4%；1-4月洗衣機(jī)累計(jì)產(chǎn)量為2395.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.9%。4月彩電產(chǎn)量為1688.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.7%；1-4月彩電累計(jì)產(chǎn)量為6206.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.0%。4月冰箱產(chǎn)量為771.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.1%；1-4月冰箱累計(jì)產(chǎn)量為2615.0萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.1%。

筆者認(rèn)為家電慢慢步入淡季，產(chǎn)銷可能不如一季度，短期內(nèi)618活動(dòng)即將到來(lái)，家電銷量或短期受刺激增長(zhǎng)，但是根據(jù)歷史6月份銷量紀(jì)錄來(lái)看，增速不大，影響有限，長(zhǎng)期來(lái)看家電還是受季節(jié)性影響較大。同時(shí)根據(jù)近期中國(guó)家用電器研究院和全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心聯(lián)合發(fā)布《2019年中國(guó)家電行業(yè)一季度報(bào)告》報(bào)告顯示，傳統(tǒng)家電同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，如若要保持增長(zhǎng)，產(chǎn)品差異化是獲取增長(zhǎng)的必要手段。

外需：從出口角度來(lái)看，鍍鋅方管受益于出口退稅率由13%調(diào)整至16%及歐盟進(jìn)口配額影響，2019年出口量相較2018年有所好轉(zhuǎn)，19年1-4月出口量為342.9萬(wàn)噸，同比增27%，但從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)鍍鋅方管價(jià)格偏強(qiáng)，鋼廠出口意愿不強(qiáng)。

圖六：白色家電銷量走勢(shì)圖

圖七：鍍鋅方管出口量

五、未來(lái)預(yù)測(cè)

供給方面：近期鍍鋅方管產(chǎn)能利用率幾乎達(dá)到2018年高位，但是鍍鋅方管價(jià)格表現(xiàn)良好，冷鍍價(jià)差擴(kuò)大，鍍鋅方管強(qiáng)、冷軋弱，鋼廠短期不愿意降低鍍鋅方管產(chǎn)量，所以短期鍍鋅方管供應(yīng)方面不會(huì)變化太多，但增速會(huì)有所放緩。

需求方面：家電淡季到來(lái)需求會(huì)放緩，雖然618活動(dòng)會(huì)刺激消費(fèi)，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看刺激增長(zhǎng)不明顯。同時(shí)，出口方面，鋼廠反饋出口偏弱，所以未來(lái)需求增加主要看國(guó)內(nèi)需求變化。

庫(kù)存方面：目前全國(guó)鍍鋅方管總庫(kù)存降速收窄，其中社會(huì)庫(kù)存相對(duì)仍處于高位，存在一定的壓力，鋼廠庫(kù)存相對(duì)處于較低位置。

綜合分析，鍍鋅方管下游短期需求有所偏弱，外貿(mào)出口偏弱，供給處于高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)鍍鋅方管價(jià)格短期略微向下調(diào)整，但空間有限。